上月发布的P2P监管办法正式稿是在征求意见稿发布后8个月才出台的，无论是P2P监管办法的征求意见稿还是正式稿，一个鲜明的特征就是对P2P平台没有设置太高的准入门槛。既没有对平台注册资本金的要求，也没有对平台高管任职资格等的要求。根据定位，P2P平台只是一个借贷信息中介服务的提供者，如果不是因本身失职导致，则对可能的贷款损失不承担责任。因此，如果在这种理想情形下讨论监管政策，只要其资本金能满足平台运行即可，而不...

前些日子，央行发布的《2016年第二季度中国货币政策执行报告》中，将此前延续了四年多的“守住不发生系统性和区域性风险的底线”改为“牢牢守住不发生系统性金融风险的底线”,也就是删除了“区域性金融风险”底线。这一调整，立即引起社会各界广泛关注，纷纷猜测央行这样做的用意。笔者无意揣摩，就区域性金融风险该不该防范，该由谁来防范等，略述一二。

显然，不管是系统性金融风险，还是区域性金融风险，只要是金融风险，都应...

中国地区金融发展程度差异巨大

近年来，中国金融中介扩张的速度非常引人瞩目，金融规模随着实体经济的增长不断扩大。至2015年年末，经济中的广义货币存量（M2）达到139.23万亿元，是1995年的23倍；金融机构各项人民币存款和贷款余额分别达到139.8万亿元和99.4万亿元，是1995年的26倍和19.7倍。以M2/GDP衡量的中国货币化率从1990年的82％增加到2000年的136％，再增加到2015年的206％，远高于主要发达国家和新兴经济体的平均水平。...

在《征求意见稿》发布8个月之后，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《监管办法》）终于正式落地了，这是P2P行业在中国发展近十年后，最具里程碑意义的事件。赋予合法身份、正式纳入监管，必将对P2P行业的规范发展和可持续发展，产生深远影响——当然，这一切都有赖于监管体制的有效运行。

作为一个新兴业态，P2P网络借贷是互联网和金融业的融合，其监管也涉及多个部门。例如，《监管办法》提及的监管部门就包...

银监会在2015年12月底发布了P2P的监管办法的征求意见稿，至今已经有8个月的时间了，终于有了即将落地的迹象：近期银监会下发了P2P平台资金存管指引的征求意见稿，立法依据就是P2P的监管办法，这说明这个上位法可能会很快正式落地实施。

主管部门发布的两个监管办法的征求意见稿中，都一再明确P2P平台由地方政府负责日常监管。然而，地方政府是否能有效承担起P2P监管的重任，这取决于P2P行业的属性和特征，也取决于地方政府面临的...

今天是入职上海新金融研究院的五周年纪念日，也是硕士毕业开始工作六周年，按理说应该好好写篇纪念文章，因为有太多可以记（tu）录（cao）和总（zhuang）结（bi）的事情。然而，最近日程完全满档，所以谨以最近一周多的工作安排流水账作为入职民间智库五周年的纪念。

6月30日-7月1日（上周四周五）从上海到杭州蚂蚁金服集团出差两天，推进合作的课题，之后周末赶到湖南湘潭、韶山、长沙参加了连轴转的三天学术研讨会。其中一天...

2015年12月，北京大学互联网金融研究中心联合上海新金融研究院和蚂蚁金服集团，编制了一套“北京大学互联网金融发展指数”。基于蚂蚁金服以及其他代表性的互联网金融企业的海量数据，并结合北京大学和上海新金融研究院学术和专业优势，通过编制互联网金融的全国总指数，以及分属性、分业务、分地区指数，揭示了我国互联网金融发展的现状和趋势，为互联网金融企业家、监管部门官员和学术专家提供了有益的参考，并在2016年4月份发布...

2015年9月3日，为纪念抗战胜利暨世界反法西斯胜利70周年，中国政府举行了隆重的阅兵仪式。为了不让空气污染影响阅兵的体面举行，北京市联合周边省市在机动车、工业企业、施工工地等方面实施临时性管控措施。管制措施取得了良好效果，根据北京市环境保护局统计，2015年8月20日至9月3日，北京市PM2.5平均浓度降低到17.8微克/立方米，较2014年同一时期降低了73.2%。北京空气质量连续15天达到一级优水平，达到了世界发...

文/郭峰（上海新金融研究院研究员、北京大学互联网金融研究中心博士后）

中国互联网金融全球领先

在某种意义上可以说，“互联网金融（Internet Finance）”是中国特有的，这是因为在其他国家，经常听到的是电子金融（Electronic Finance）、数字金融（Digital Finance）或者金融技术（Fintech），而没有互联网金融的说法。在其他国家，电子金融虽也有不同定义，但总体来讲大同小异，其中一个被普遍接受的定义为：电子金融（E-f...

文/郭峰（作者系上海新金融研究院研究员、北京大学互联网金融研究中心博士后）

3月底正式挂牌成立的中国互联网金融协会，是互联网金融领域内的重大事件，受到广泛关注，也引发了诸多讨论。其中一个评论特别有意思，即如果e租宝还没有被查处，也一定会成为该协会的首批会员，甚至获得理事、常务理事等更高等级的身份，并认为如果果真如此，将严重有损该协会的公信力。笔者承认可能的确会出现这种局面，但这种会员出事，就损害协...

4月6日下午，上海市公安局通过其官方微博发布消息称，已于4月4日查处涉嫌非法吸收公众存款和非法集资诈骗犯罪的“中晋系”相关关联公司，这是继泛亚、e租宝等案件后，又一家百亿级理财公司因涉嫌非法集资被查处。

这些年非法集资一直“野火烧不尽，骗子吹又生”，说明其滋生土壤非常深厚。究其原因，除了正规传统金融机构供给不足、无法满足民众投融资需求外，还跟当前金融管理体制的弊端有关。

防范、打击诸如“中晋系”这样...

文/郭峰(上海新金融研究院研究员、北京大学互联网金融研究中心博士后)

2016年3月25日，中国互联网金融协会正式挂牌成立，这是首家得到官方认可的，互联网金融领域的全国性一级协会，被寄予厚望。互联网金融发展变化速度快，金融监管部门完全跟不上节奏，因此行业协会在互联网金融行业自律管理上，大有可为。但在中国特色的行政管理体制下，互联网金融协会应该避免成为监管部门的“白手套”。

过去几年，我国互联网金融呈...

文/郭峰（上海新金融研究院研究员、北京大学互联网金融研究中心博士后）

3月25日，中国互联网金融协会正式挂牌成立，这是根据2015年7月中国人民银行等十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称“指导意见”）组建的互联网金融领域的行业自律组织。

其实，很多省份在此之前就已经成立了风格各异的互联网金融领域的行业协会。

以中国互联网金融协会为代表的互联网金融领域的行业协会，肩负着互联网...

地区金融扩张的竞争效应：

当前，各地地方政府对金融资源的争夺异常激烈。竞争的方式已经从早期的干预辖区内国有金融机构经营，转变为努力建立地方政府可以控制的地方金融机构。

地方政府对金融资源的争夺，反映了地方政府借助金融机构刺激辖区经济增长的迫切希望。地方政府为促进辖区经济增长，开展的金融资源争夺战会导致地区间金融扩张呈现正相关关系。

地区金融扩张的溢出效应：

另一方面，随着金融机构之...

 前段时间，成都高新区基层法院一份关于信用卡滞纳金的判决引发广泛关注，审判员引经据典地否决了银行信用卡滞纳金的诉求请求，而被称为该领域的“第一案”。

本案基本情况是：被告沙某因未偿付信用卡透支欠款，而被原告中国银行某支行起诉至法院，要求沙某按照合同约定归还透支欠款、透支利息及滞纳金。沙某对事实没有异议，但请求减免滞纳金。法院代理审判员引经据典，层层论证，甚至援引了《宪法》条款，最终不但否决了信用...

3月12日，央行行长、副行长等在“两会”的记者会上答记者问，第一个问答就是对P2P平台提供的首付贷进行表态。但我觉得央行负责人对P2P首付贷的表态，不符合央行自己牵头出台的文件精神。监管部门对P2P行业首付贷的整顿和取缔，反映了监管层对P2P行业定位的自相矛盾和霸道的官家思维。

前两天，我曾就P2P首付贷的问题写了一篇短文，认为监管层对P2P首付贷的整顿和取缔缺乏法理依据。短文写出后，一些人认为我支持P2P首付贷，这完...

前段时间，P2P行业监管办法征求意见稿发布后，我在《澎湃新闻》上，主持了一个“问吧”，回到了读者100多个问题，现将一些核心问答整理如下，以飨读者。所有观点仅代表个人，不代表所在单位。原稿较长，分三次推送。

提问：上海的融业网到期不给兑付，该怎么办？有什么办法让他还钱吗？

回复：您如此信任，我都感动的要哭了。但如果您投资受损，又不自认倒霉，那么最该做的是找借款人，找平台，找政府，找公安。最不应该...

3月5日，在全国“两会”的政府工作报告中，中央将2016年我国GDP增长目标设定为6.5-7%。这是继2012年将经济增长目标从保持多年的8%调降到7.5%，以及2015年进一步下调至7%之后，中央再一次下调经济增长目标。而在此之前已经召开的省级“两会”中，对于2016年的经济增长目标，31个省当中，调低的有17个省，不变的有10个，另有两个(吉林、黑龙江)逆势，调高经济增长目标。

每一年“两会”召开前后，如何设定经济增长目标，都会引起...

监管办法出台后，P2P就有名份了吗？——关于P2P监管办法的问答（二）

前段时间，P2P行业监管办法征求意见稿发布后，我在《澎湃新闻》上，主持了一个“问吧”，回到了读者100多个问题，现将一些核心问答整理如下，以飨读者。所有观点仅代表个人，不代表所在单位。原稿较长，分三次推送。

提问：你是唱歌的那个明星吗？

回复：呵呵。

提问：在国内，消息面的极大不对等是特色中的特色，P2P金融离老百姓太远，走的近的都是社...