导言：12月28日下午，国务院法制办发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，公开征求意见，业界期盼已久的P2P监管政策终于出台。自即日起本人将重新发表对该监管办法的系列评论，纯粹个人观点，不代表所在机，欢迎批评指正。本文是该系列评论的第3篇。
郭峰/北京大学国家发展研究院博士后
《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《监管办法》）出台后，引发了行业内的热烈...
北京大学国家发展研究院博士后郭峰
《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称“《办法》”）出台，给这个问题频出的行业立了规矩。
指导思路非常明确，即坚持了P2P平台“信息中介”的定位，不允许其演变为“信用中介”的政策立场相当坚定，连任何可能会被认为监管者默认了P2P平台信用中介地位的误会都尽量消除，例如《办法》中对P2P平台的准入门槛、股东背景、资本金等要求只字未提。
然而，现实...
导言：12月28日下午，国务院法制办发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，公开征求意见，业界期盼已久的P2P监管政策终于出台。自即日起本人将重新发表对该监管办法的系列评论，纯粹个人观点，不代表所在机，欢迎批评指正。本文是该系列评论的第2篇。
《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《监管办法》）出台了，虽然姗姗来迟，但笔者细读发现其逻辑相当明确、自洽，...
导言：12月28日下午，国务院法制办发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，公开征求意见，业界期盼已久的P2P监管政策终于出台。自即日起本人将重新发表对该监管办法的系列评论，纯粹个人观点，不代表所在机，欢迎批评指正。本文是该系列评论的第1篇。
北京大学国家发展研究院博士后 郭峰
P2P（网络借贷）行业的监管办法（征求意见稿）终于落地了，可以说是千呼万唤始出来，2015年年初我们就曾...
郭峰（上海新金融研究院研究员、北京大学国家发展研究院博士后）
在中国，关于金融风险和财政风险的关系，人们关注的往往是金融风险的财政化，而对财政风险的金融化则关注较少。例如，根据银监会前主席刘明康的表述，中国的金融风险最终体现为财政风险。他说，中国没有金融机构破产法，也就是所有存款人的利益都是国家承担的，所有金融机构的风险退出也都是国家担着的。此即为金融风险的财政化。
然而，在目前经济下行的背景...
郭峰，上海新金融研究院研究员，北京大学国家发展研究院博士后
近年来，中小型的地方金融机构和准金融机构快速发展，为地方经济的发展和创新，提供了金融支持。但这些地方金融机构和新型金融机构往往游离在现行金融管理体制边缘，风险频发，侵害金融消费者权益，也对地方金融经济乃至社会稳定带来挑战。十八届三中全会提出要“界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任”，地方政府在这些中小型地方金融机构和新型金融机构的监...
本文发表于《东方早报·上海经济评论》2015年9月1日
上海新金融研究院研究员 郭峰
近年来，我国金融中介扩张速度非常引人注目。至2014年年末，经济中的广义货币存量（M2）达到122.83万亿元，是1995年的20.2倍。以M2/GDP衡量的我国货币化率从1990年的82％增加到2000年的136％，再增加到2014年的193％，远高于主要发达国家和新兴经济体的平均水平。
除全局性的金融规模扩张之外，我国地区金融发展不平衡现象也非常严重。...
抗战胜利日，在家看如此宏大的纪念仪式，突然想到一个普通但就在我身边的抗日先烈——我的老舅舅，奶奶的长兄，他就是抗日先烈呀，虽然没有什么名分。小时候常听奶奶提起，2014年春节时，我还向奶奶等人详细＂调研＂过呢，但快90岁的老太太只能提供一些片段信息，所以我只是在旧手机备忘录中存了一些关键词，都要忘记了。现重新翻出、整理如下：
奶奶说他大哥属鼠，老人家都不懂的公历纪元。我查询、推算那应该是1912年出生的了，...
网贷监管系列评论之七
郭峰，上海新金融研究院研究员、北京大学互联网金融研究中心博士后
内容提要：央行等十部委出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中指出，互联网金融机构应该建立信息披露制度，以便投资者充分了解从业机构运作状况，促使从业机构稳健经营和控制风险。目前P2P平台的信息披露行为还很不完善，也不统一。为规范P2P平台信息披露行为，促进行业健康发展，经多方调研和独立研究后，我们上海新金...
0、经济学有句名言，泡沫不破灭，不能确认是泡沫，那么现在泡沫存在已经可以确认。此时与其讨论是否该救市，不如反思泡沫成因更重要。
1、不仅股票市场有泡沫，整个资本市场和金融体系都有一定泡沫。
2、宣传口的国字号媒体频繁为牛市站台，说明这是执政者有意制造的虚假繁荣，并且超出经济口层面，而是大boss的意志（在中国，宰相根本管不了宣传口，这一届的李博士相对更加无权无威，只能忽悠个体户）。
3、本届董事会以改...
上海新金融研究院研究员 郭峰
地方政府热衷于推动成立其能够控制或干预的地方金融机构是过去二十年中国金融发展和改革的一个鲜明特征。从早期的城乡信用合作社、信托公司、证券公司等，再到后来的基于地方的股份制商业银行、城市商业银行，都属于这种地方性的金融机构（部分机构后来走向全国）。而在目前新一轮的农村金融改革中脱颖而出的村镇银行，也是此类地方性金融机构的最新代表。本文即以村镇银行为例，来分析地方金...
网贷监管系列评论之三
上海新金融研究院研究员 郭峰
2015年被称为P2P行业的监管元年，如今2015年已经过去近一半时间，仍未见监管政策落地，P2P行业仍在监管真空下自由生长。P2P监管政策的落地为何如此之难，究其原因，无非是监管当局在对P2P平台究竟是信息中介还是信用中介的理想和现实中无所适从。在本文，我们即以前段时间爆出银监会欲对P2P平台实行“杠杆率”监管的传闻为例，说明监管政策在理想和现实中的纠结...
编者按：2015年将是P2P网贷平台监管元年，关于互联网金融和P2P行业的监管政策均有可能在今年尘埃落定。为了促进行业健康发展，为相关部门制定监管政策提供决策参考，中国金融四十人论坛（CF40）旗下的金融城（CFCity）和上海新金融研究院（SFI）于今年1月联合开展了一次“关于P2P行业监管的关键问题”问卷调查。调研对象主要是P2P平台、传统金融机构高管，收回有效问卷达110份。
之后，主办方又邀请了银监会相关部门领导...
前央视记者柴静做了一个关于雾霾的视频《穹顶之下》，这两天一直在刷频，引起了巨大的关注和讨论。这无疑是一部伟大的作品，必将载入环保史和传媒史。写下这篇短文绝非对柴静和视频的批评，但由于视频中关于城市化和环境污染的关系，有些语焉不详，因此需要得到“补充”。简言之，城市化不是环境污染的罪魁祸首，限制城市化才是罪魁祸首。
视频中多次提到城市化（城镇化），例如，“人们居住条件大幅改善”；“现在每天消失...
作者：新华社世界问题研究中心研究员 孙时联 上海新金融研究院研究员 郭峰
ＣＦＰ图
从六个方面理解新金融的内涵：金融服务的“新的方式”；新的金融服务功能；新的运行机制；新的运作主体；新的金融服务业态；新的金融格局。
——上海市委常委、常务副市长屠光绍
新金融的发展对监管统一性带来了“三个更高”要求，一是对跨种类金融机构统一监管提出了更高要求。二是对跨市场金融活动统一监管提出...
上海新金融研究院研究员 郭峰
近来从官方到民间都在讨论，金融业如何服务实体经济?但我们不妨这么问，怎样的金融业才能更好地服务实体经济?
如果把实体经济按所有制和规模来划分的话，则国有经济和大型私企都不存在金融业不为之服务的问题。大型企业，包括大型国有企业从来都是银行等金融机构的座上宾。存在金融业不为之服务的是
中小企业、微型企业、普通民众。因此，所谓要使金融业更好地为实体经济发...
